Malgré le refus, Bouygues, Free et Orange renouvellent leur proposition de rachat pour SFR

Écartés lors du processus de rachat de SFR, Bouygues, Free et Orange n’abandonnent pas la partie. Les trois opérateurs réaffirment leur volonté d’acquérir SFR, maintenant leur proposition malgré la décision initiale défavorable.

Une offre conjointe inédite face au mur de la dette

Depuis plusieurs mois, l’avenir de SFR et de sa maison mère, Altice France, alimente toutes les spéculations dans le secteur des télécommunications. Mardi, une alliance inhabituelle entre Bouygues Telecom, Orange et Iliad (la maison mère de Free) a surpris en déposant une proposition commune pour acquérir « la plupart des actifs de l’opérateur SFR ». Montant mis sur la table : 17 milliards d’euros. Pourtant, dès mercredi matin, l’offre était « immédiatement rejetée » par Altice France. Malgré ce refus sans appel, les trois opérateurs n’en démordent pas et affirment maintenir leur position. Ils ont déclaré vouloir instaurer « un dialogue constructif avec le groupe Altice et ses actionnaires », tout en restant convaincus de la solidité de leur projet.

Prix contesté et perspectives économiques

Sur le plan financier, certains observateurs s’interrogent. Plusieurs analystes du secteur jugent le montant proposé relativement bas au vu des actifs concernés. Selon une note d’UBS, ces 17 milliards valoriseraient l’ensemble d’Altice France à 21 milliards d’euros, soit « juste en deçà » des standards du marché. Mais comme le souligne Sylvain Chevallier, associé chez Bearing Point : « Évidemment le prix est bas, puisque de toute façon, dans la négociation, il va monter ». Ce spécialiste estime malgré tout qu’il s’agit là d’une « offre tout à fait crédible ».

Tensions sociales et vigilance politique

Côté salariés, l’inquiétude ne faiblit pas. Le spectre d’un « projet de démantèlement » continue d’agiter les syndicats comme la CFDT ou Unsa, qui se battent contre la validation judiciaire du plan de sauvegarde accélérée d’Altice France. La prochaine audience est attendue pour le 4 novembre. Si cette opération pouvait réduire à trois le nombre d’opérateurs majeurs en France, la question du maintien d’un réel « écosystème concurrentiel au bénéfice des consommateurs » reste centrale.

Dans ce contexte sensible, le ministre de l’Économie Roland Lescure ne cache pas sa prudence : il promet une extrême vigilance quant aux conséquences potentielles sur les tarifs mobiles – parmi les plus compétitifs en Europe – et sur l’emploi.

L’avenir des télécoms français en jeu ?

Pour mémoire :

• SFR, propriété d’Altice France, a réduit sa dette début octobre de plus de 24 à 15,5 milliards d’euros.
• Cet assainissement financier a été salué par son PDG Arthur Dreyfuss comme un tournant décisif.
• L’issue du bras de fer engagé pourrait rebattre durablement les cartes dans un marché déjà très concurrentiel.

Le feuilleton se poursuit donc entre grandes manœuvres industrielles et craintes sociales… avec une issue encore loin d’être écrite.